2026年前七个月，俄罗斯向香港出口黄金接近100公吨，几乎是2025年同期的三倍，创下历史最高纪录 [1, 2, 3, 4, 5]。自2022年俄罗斯入侵乌克兰后，美国、英国及欧盟等西方国家对俄罗斯黄金出口实施制裁，切断其在伦敦等传统黄金市场的渠道 [1, 2, 4, 5]。俄罗斯因此将黄金出口重心转向亚洲，香港成为主要的交易和结算中心 [1, 2, 3, 4, 5]。
绝大部分俄罗斯黄金经香港进口后转运至中国大陆。由于中国是全球最大的黄金生产和消费国，但对进口设有配额限制，许多中国买家选择在香港采购并储存黄金，以规避配额限制 [2, 3, 5]。LSEG分析师Debajit Saha表示：“自俄乌冲突爆发后，伦敦对俄罗斯黄金关闭市场大门，自此俄罗斯黄金生产商日益将出口转向东方市场。” [2]
香港在7月7日启动了新的黄金中央清算和结算系统的试运营，旨在强化其作为黄金交易枢纽的地位 [1, 2, 3, 5]。当前中东冲突和迪拜物流受阻，进一步提升了香港作为俄罗斯黄金结算中心的重要性 [1, 2, 3, 5]。自2022年以来，香港相关机构累计购入约2760亿港元（约350亿美元）的俄罗斯黄金 [2, 3, 5]。
Atlantic Council高级研究员Jeremy Mark指出，香港历来是黄金交易中心，这套基础设施可以为中国所用，发挥独特优势 [3]。Gatehouse顾问Vita Spivak表示，香港的黄金进口体现了“俄中经济关系下的产物”，莫斯科以资源换取北京的经济支持 [2]。但西方金融机构面临合规风险，特别是美国财政部2024年对多家香港公司因涉俄罗斯黄金洗钱网络实施制裁后，风险风险有所加剧。法律专家Tan Albayrak称，“西方银行确实面临不小心被牵连的风险” [4, 5]。
香港新黄金清算系统的试运营推动了其在国际黄金市场的角色，未来相关交易和结算活动有望进一步增长 [1, 2, 3, 5]。
