全球央行在2026年4月净买入约17吨黄金，结束了3月净卖出约30吨的趋势，其中波兰和中国央行领跑购金行动 [1, 2, 3]。
波兰央行4月净购金14吨，为当月最大买家，年初至今累计购金达45吨。波兰黄金储备升至595吨，约占其总储备的30% [1, 2, 3]。中国央行同期净买入8吨，为自2024年12月以来最高单月购金量，并已连续18个月增持黄金，其官方黄金储备约为2322吨，约占总储备的9% [1, 2, 3]。
长期来看，过去36个月，东欧和亚洲央行每月平均购买12吨和11吨黄金，全球央行平均每月净购金量为29吨 [1, 2]。捷克央行4月净买入约2吨，连续38个月增持，储备升至79吨，乌兹别克则小幅净卖1吨，但今年累计仍买入24吨，黄金储备约414吨，占总储备的88% [3]。
俄罗丝央行连续4个月净卖金，4月净售出6吨，今年累计售出22吨 [1, 2, 3]。土耳其3月是最大卖方，但4月黄金储备几乎持平，主要因部分短期黄金/美元掉期合约4月已结清，减缓卖压 [1, 2, 3]。
尽管央行重新购金，但购金节奏明显低于去年强劲水平。高盛集团指出：“当前央行购金规模与去年的强劲势头相比明显逊色，而去年推动金价大幅上涨的ETF持仓实际上仍在持续减少，追逐动能的流动性已流向晶片和存储器等科技板块。” [1]
此外，美国经济显示出高油价环境下的韧性，美债收益率和美元走强，对黄金价格形成压力 [1, 2, 3]。
4月的数据显示，全球主要央行在黄金储备管理上呈现分化，波兰和中国持续增持，而俄罗斯和土耳其调整策略，下一阶段需关注央行购金节奏是否延续。
