长鑫存储（CXMT）于2026年7月27日在上海证券交易所科创板挂牌上市，首日股价由发行价8.66元涨至约49元，上涨近500%，市值一度达约3.3万亿元人民币，跻身中国A股市值最高之列 [1, 2]。
作为中国DRAM领域的重要玩家，长鑫存储起源于2016年在安徽合肥成立的睿力集成电路有限公司，经过多年发展，于2019年实现DDR4芯片的量产，完成中国DRAM产业的突破。2023年，公司又成为中国首家实现10纳米级DRAM量产的企业 [1]。
截至2025年第四季度，长鑫存储在全球DRAM市场的营收占比达到7.67%，排名第四，仅次于三星、SK海力士和美光 [2]。但在高频宽记忆体（HBM）领域，长鑫仍明显落后于三星和SK海力士 [1]。
2025年，长鑫存储全年营收约618亿元人民币，净利润18.75亿元，但仍有超366亿元未弥补亏损。2026年第一季度，随着DRAM价格攀升，公司单季营收突破508亿元，净利润大幅提升至247.6亿元 [2]。
募资方面，2025年长鑫存储发行动用资金超过579亿元，主要用于产线扩建和技术研发升级 [2]。公司虽声称无控股股东，但实际上国有资本持股合计达36.29%，包括地方国资和国家集成电路产业投资基金 [2]。
韩国检方调查指出，长鑫存储涉嫌通过吸引前三星电子工程师，并借助合作厂商获取SK海力士制程相关技术，多名前三星员工被起诉。三星2024年因此技术泄露估计损失约5兆韩元，给市场带来价格压力和产业信心冲击 [1]。
市场对长鑫存储未来估值分歧巨大。部分分析师预测市值最高可达1.1万亿美元，形容其影响深远；而另一派观点认为市值可能仅约1600亿美元，且未来市场周期将导致DRAM价格下跌，伤害所有厂商利润。晨星分析师Jing Jie Yu警告，产能扩张将在2027年底至2028年引发价格调整 [3]。Bold Wealth Partners首席投资长Jason Lemire称“市场可能低估了长鑫科技的影响，但供应纪律可能被侵蚀” [3]。
长鑫存储未来将持续聚焦提升产能和技术水平，以应对市场竞争和政策资金压力。公司下一步将着力推进产线升级及新一代芯片研发，力争稳定市场地位并实现长期盈利增长 [2]。
