美国私募股权公司Apollo Global Management首席经济学家托斯滕·斯洛克指出，AI基础设施的大规模建设将导致初期通胀上升，令新任美联储主席克里斯托弗·瓦勒难以如预期般快速降息。他表示，“我们可能还得再等一段时间，因为在初期，AI热潮肯定会推升通膨” [1]。斯洛克还强调，与AI相关的资本支出推动半导体价格、能源成本和劳动力成本上涨，今年美国科技公司计划投入约7250亿美元建设AI数据中心设备 [1]。
最新数据显示，2026年4月美国个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨3.8%，为2023年以来最高，核心PCE涨幅为3.3%，均显著高于美联储设定的2%目标，表明通胀依然顽固 [1, 2]。美联储官员威廉姆斯则认为，AI提升全要素生产率（TFP），但可能引发短期通胀高峰。他解释称，“TFP的增加可能引发短暂的通膨高峰，原因在于AI产业扩张刺激企业投资，同时加速了被压抑的消费需求释放，导致短期需求增长超越产能，进而产生一次性通膨压力” [2]。
相比之下，亚洲央行正承受成本推动型和需求推动型双重通胀压力。英国央行行长安德鲁·贝利警告称，许多受AI热炒带动的股票可能难以成为长期赢家，称“把今天所有人都视为长期赢家，这与历史并不相符” [3]。亚洲方面，印度、日本、韩国等国因能源价格上涨和AI带来的需求增长，已先后或计划加息。日本预计6月将把基准利率提高到1995年以来的最高水平，韩国随后可能跟进 [4]。
投资者迈克尔·伯里对AI股泡沫表达警惕，特别指出英伟达风险集中，并已买入看跌期权，警告可能重演互联网泡沫的覆辙。他称，“辉达正面临‘风险过度集中’的巨大隐忧，甚至已经出手买进看跌期权，警告当前的AI热潮恐将重演当年网络泡沫的覆辙” [3, 4, 2]。
市场对美联储年底加息的预计持续升温，12月加息概率约为55%。4月核心PCE涨幅略低于预期，一度缓解了市场对立即加息的担忧 [2]。
台湾股市受AI热潮推动表现强劲，半导体公司如台积电和英伟达股价大涨，带动指数8月1日单日上涨604.97点。部分散户投资者因错失行情感到财富焦虑 [1, 3, 4, 2]。英伟达CEO黄仁勋于8月1日在台北GTC大会发表主旨演讲，并举办非正式晚宴，吸引大量韩国科技高管，令当地反响热烈 [1, 3, 4]。
美联储新主席瓦勒首次FOMC会议预定于6月16日至17日举行，日本6月将宣布具体加息幅度，韩国预计7月跟进加息措施，以应对AI热潮带来的通胀压力 [1, 4]。
