自2026年2月美国与伊朗爆发战争以来，全球政府债券收益率大幅攀升，发达国家因此面临超过160亿美元的债务利息支出增长 [1, 2, 3, 4, 5]。七国集团（G7）在战争开始后承受了额外的160亿美元债务融资成本，若债券收益率持续上涨，预计到2027年第一季度，该成本将增至340亿美元 [1, 2, 3, 4, 5]。
美国在七国集团中承受的成本最大，目前约为106亿美元，若收益率保持高位，到2027年第一季度可能增至217亿美元 [1, 2, 3, 4, 5]。战争导致霍尔木兹海峡关闭，引发了能源供应危机，推升了英国、意大利、德国和日本等能源进口国的通胀预期，进而提高了这些国家的债务成本 [1, 2, 3, 4, 5]。
Jefferies首席欧洲经济学家Mohit Kumar指出，“利率上升是股市与信用市场的最大风险之一”，“我们正进入利率进一步上扬会同时成为股票与信用市场利空的领域” [1]。彼得森研究所所长Adam Posen表示，除了通胀风险外，美国、法国、日本以及经常出现问题的英国和德国都面临政治稳定风险，“国防支出提高、人口需求增加、基础建设支出增长，以及美国以外地区绿能支出攀升，都构成实质利率的上行压力” [2]。
此外，债券收益率的上涨正在实质影响美国经济活动。ING全球首席经济学家James Knightley指出，融资成本的提升已经给经济踩刹车，“美国房市已呈现停滞，陡峭的殖利率曲线意味着房贷利率可能突破7%” [3, 4, 5]。
分析人士指出，若美国10年期国债收益率突破5%，股市可能遭遇负面反应 [1, 2, 3, 4, 5]。除了地缘政治紧张局势，债券收益率上升的驱动因素还包括通胀压力、主要经济体的政治不稳定、国防预算增加、人口结构需求、基建投资、绿色能源支出以及企业特别是人工智能巨头的高额借贷 [1, 2, 3, 4, 5]。
最新报告显示，截至2026年8月30日，自美伊战争爆发以来G7额外债务融资成本已达160亿美元，预期在2027年第一季度前持续上升 [3, 4, 5]。
