2026年春季，中国上海、深圳等一线城市房地产市场出现季节性回暖，全国看房和成交量超过去年同期水平，二手房交易达到疫情后最高点 [1, 2]。此次交易活跃主要集中在老旧、价格较低且租金收益较高的房源上 [1, 2]。
上海交通大学教授朱宁指出，这次回暖属于季节性现象，市场仍有下行风险。他分析了中国楼市可能继续下跌的四大因素。首先，春季买卖活跃是季节性特征，掩盖了市场基本面疲弱。其次，尽管成交增加，挂牌价却持续走低。第三，房价调整导致超过100万亿元人民币资产蒸发，形成家庭投资信心的“疤痕效应”。最后，年轻人消费观念变化，大学毕业生和新婚夫妇不再视买房为必要，更愿意花钱享受生活 [1]。
目前部分城市的租金收益率约为2%，虽略高于3年期定期存款1.5%左右利率，但远低于约3.5%的购房贷款利率，租金收入难以覆盖贷款成本 [1, 2]。专家认为，要吸引投资者，房价仍需进一步下调以提升租金回报率 [1, 2]。
此外，多地面临人口减少等长期结构性问题，加大楼市下行压力，年轻购房者减少更是加剧需求不足 [1, 2]。
回顾过去，2024年9月中国领导层承诺促进经济增长后，楼市曾于2025年春迎来短期繁荣，但多地随后出现抛售潮 [1, 2]。当前，市场正在经历新一轮季节性活跃，业内普遍关注未来走势。
未来数月内，市场走势将继续受价格调整、购房需求及宏观经济因素影响。业内观察人士将密切关注下一季度的数据变化，以判断楼市是否能跳脱下行轨迹。
