日元于2026年7月底触及近40年低点，兑美元汇率一度跌至约164。美日两国展开协调汇率干预，将日元推高至155附近后，汇率在8月11日至12日回落至159至160区间，抹去了近一半的干预涨幅 [1, 2, 3, 4]。
美国财政部长斯科特·贝森特于7月31日宣布了自1998年以来首次美日协调汇率干预行动。日本方面在7月底至8月初期间，通过出售估计价值12至13万亿日元（约760亿至820亿美元）的美国国债介入市场 [2, 5, 6]。贝森特表示，将 "不遗余力支持日本及全球经济"，强调将采取“全力以赴”的态度协助日元稳定，并兼顾美国经济及纳税人利益 [5, 6]。
但市场对美方所能施展的干预能力持怀疑态度，因为美国财政部的汇率稳定基金持有资金不足2200亿美元，美联储虽代表财政部执行了买入日元操作，但并未动用自身资金，令干预火力受到限制 [5]。市场策略师李·费里奇认为，若不进行新的干预，美元兑日元汇率可能继续下行，部分市场人士对干预力度感到失望 [7]。
当前日元兑美元汇率接近关键心理关口160。瑞穗银行高级策略师中岛正之警告称，一旦汇率决定性突破该水平，市场对干预行动的担忧可能加剧 [4]。
8月中旬日本盂兰盆节假期期间，市场流动性减少，可能导致美元兑日元汇率波动加剧。与此同时，澳大利亚央行维持利率在4.35%，澳元兑美元接近八周高位 [1, 3]
美日两国在货币政策方向存在分歧。日本首相高市早苗倾向于谨慎加息以守护经济复苏，而贝森特支持更紧缩的政策以支撑日元汇率 [8]。
目前，汇率仍维持在159至160区间，市场正关注日元能否在假期流动性降低期间保持稳定，及两国接下来在汇率和货币政策上的协调进展。
