新加坡金融管理局（MAS）于2026年7月27日宣布微调新加坡元名义有效汇率（S$NEER）升值坡度，实现连续第二季度收紧货币政策，但调幅小于4月份的调整，政策带宽及中点维持不变。 [1, 2, 3, 4, 5, 6, 7]
MAS表示，此次政策调整旨在应对全球能源价格高企及中东地缘政治紧张局势加剧带来的输入型通胀压力。MAS预计2026年核心通胀将从7月起继续上升，并在2026年全年维持在1.5%至2.5%的区间，直至2027年初方开始趋缓。 [2, 3, 4, 8, 5, 6, 7]
MAS总裁薛林南（Tharman Shanmugaratnam）指出，“目前产出缺口预计会略微扩大，而不是像4月份政策评估中所预期的那样收窄。综合4月和7月的决定，新元更强劲的升值，将更有效地抑制即将出现的通胀压力。” [3]
2026年第二季度，新加坡经济同比增长5.7%，得益于科技投资和电子供应链活跃，需求持续超过潜在供应，推动通胀压力上升。 [9, 6, 7]
劳动力市场保持韧性，但工资增速已回落至历史正常水平，2026年第一季度名义平均月收入增长3.3%。 [9]
市场对未来货币政策走向存在分歧。一部分经济学家预测，金管局可能在10月再次小幅收紧政策；另一部分则认为，除非需求驱动的通胀压力加剧，否则政策将在今年保持稳定。 [1]
美国银行分析师洪凯威和Rahul Bajoria称，金管局此番决策“出乎意料”，但他们认为当局采用“非常轻微”的措辞显示出面对外部不确定性的渐进且灵活的调整策略。 [1]
MAS预计通胀将在2027年下半年随全球能源价格逐步回落而趋缓，货币政策将继续根据经济及通胀表现进行动态调整。 [2, 3, 8, 9, 7]
