全球债券市场正面临压力，因为交易员普遍预期包括日本、加拿大、欧元区、英国和韩国在内的多国央行将在未来一年内加快加息步伐，借贷成本涨幅将超过美国 [1, 2, 3, 4, 5]。
彭博社追踪的32个利率互换市场中，约有三分之二反映了加息预期，韩国加息超过100个基点领先全球 [1, 2, 3, 4, 5]。这一轮全球加息周期标志着从过去几年美联储主导的局面向多国央行同步紧缩的转变 [1, 2, 3, 4, 5]。
推动这一趋势的多个因素包括伊朗战争导致油价上涨、政府支出增加及人工智能带动的投资激增，同时经合组织成员国的通胀水平达到了两年来的最高点 [1, 2, 3, 4, 5]。
历史上，债券在经济下行时能为投资组合提供缓冲作用，但现阶段全球同步收紧货币政策可能削弱甚至逆转这种保护功能 [1, 2, 5]。富达国际管理逾1.1万亿美元资产的投资组合经理George Efstathopoulos表示：“从分散风险的角度来看，债券没能发挥作用。”他指出，当前全球地缘政治复杂，能源依赖中东程度高，通胀居高不下，财政刺激力度大，未来通胀压力可能更大 [2, 5]。
韩国政府债券今年迄今已下跌约9%，为彭博追踪的44个市场中表现最差；日本政府债券也累计下跌约4% [2, 5]。欧洲国家如法国、德国和意大利的10年期债券收益率今年上涨约30个基点，主要受能源成本和国防开支增加影响 [2, 5]。美国10年期国债收益率今年上涨约50个基点，30年期国债拍卖收益率近期达到5.216%，为25年来最高，反映财政赤字忧虑加剧 [2, 5]。
较高利率可能降低高估股票的未来收益现值，收紧金融环境，扰乱货币交易。Columbia Threadneedle的Ed Al-Hussainy说：“利率走高也提高投资人单纯持有现金可获得的报酬，意味着政府和企业必须提供更高的收益率才能争取资金。” [2, 5]
部分投资者对欧洲债券持较乐观态度，因欧洲央行早期且激进地应对通胀，财政货币政策更可预测。摩根大通资产管理的Iain Stealey倾向购买欧洲短期债券，特别是英国国债，他认为英国央行并不急于加息 [2, 5]。
与此同时，新加坡大华继显证券的Kenneth Goh指出，许多投资者仍期望债券能为组合提供缓冲，但实际情况已不再如此，全球同步紧缩降低了债券配置的分散效应，导致许多投资组合债券配置远低于十年前水平 [2]。
根据最新报道，彭博于8月16日报道全球央行预期将紧缩货币政策，债市面临全球压力，紧接着多家媒体于今天报道强调了全球同步加息预期及对债市的影响 [5, 1, 2, 3, 4]。此外，美国财政部本月举行的30年期国债拍卖收益率创下25年新高，反映市场对财政赤字的担忧 [5]。
