数字资产公司在2026年花费约6.38亿美元（约合203亿新台币）回购自家加密货币，创历史新高，远超去年5.45亿美元和2024年36.6万美元的回购总额 [1, 2, 3]。
这波回购浪潮主要由永续合约交易所Hyperliquid和迷因币平台pump.fun推动，两者合计贡献约90%的回购金额 [1, 2, 3]。Hyperliquid从2024年12月开始，将其99%的交易手续费收入用于回购并销毁HYPE代币，累计投入约13亿美元回购，过去一年内HYPE价格涨幅约70% [1, 2, 3]。
Bitwise资产管理首席投资官Matt Hougan表示，"积极回购是HYPE走强的主因，让投资人相信，区块链活动增加所带来的好处，最终会反映在代币上" [1]。Allium Labs研究负责人Elton Shehdula称，回购实质上减少市场供应，是价格支撑的杠杆之一，但他也指出，"光凭回购计划本身，并不足以代表这是个好计划。我对回购能否大幅推升加密货币价格，抱持怀疑态度" [2, 3]。
除Hyperliquid外，去中心化金融平台Sky Protocol也回购了价值2600万美元的SKY代币，过去一年SKY价格仅上涨约5% [2, 3]。但并非所有回购都带来积极效果，比如去中心化交易所Jupiter今年回购近1400万美元的JUP代币，却遭遇价格下跌55%的惨况，同时Chainlink的LINK代币也在回购下跌了约50% [1, 2, 3]。此外，Helium在2026年2月停止回购计划，原因是市场对买回反应不佳 [1]。
当前加密市场整体处于低迷状态，不少投资者出售数字资产、转向AI相关股票，主要币如比特币较高点跌去约38%，XRP和Solana等币种跌幅接近60% [2, 3]。Keyrock研究员Amir Hajian指出，"加密货币靠市场炒作大幅上涨的时代已经告终，投资人转而观察加密货币能否为他们带来任何经济利益" [2]。
市场正在逐渐将注意力从炒作转向项目基本面和代币的实际经济价值。
