约2026年7月底，日本与美国几十年来首次联手干预外汇市场，试图支撑日元兑美元汇率，因日元曾跌至约40年来最低点 [1, 2, 3]。但这一干预只带来短暂效果，日元虽短暂升值，但目前汇率已基本回落至低位水平 [1, 2, 3]。
过去五年，日元对欧元汇率下跌了约三分之一，令日本对外国游客越来越便宜，但本土中产阶级生活成本却上升 [1, 2, 3]。美元加息力度大，而日本维持低利率，导致利差交易盛行，国际投资者大量借入日元买入美元获利，加剧日元贬值压力 [1, 2, 3]。
日本央行今年夏季将基准利率调升至1%，为30多年来最高水平，但快速加息或促使依赖低利贷款的中小企业面临破产风险 [1, 2, 3]。与此同时，日本政府债务占GDP超过200%，为全球最高之一，远高于德国约65%的水平 [1, 2, 3]。
日本自1990年代经济长期停滞，面临通缩和人口老龄化双重挑战，实际工资增长未能跟上出口增长，经济潜力受限 [1, 2, 3]。前首相安倍晋三于2022年遇刺身亡，他执政期间推行极度宽松货币政策，支持零利率和宽松信贷，旨在通过日元贬值带动出口和经济复苏 [1, 2, 3]。
《华尔街日报》指出，要拯救日元，需要减少政府支出并进行结构改革以刺激经济增长，令日本对投资者更具吸引力，而非单靠外汇市场干预 [1]。
日本未来将面临如何在维持经济稳定和防范中小企业破产之间取得平衡的挑战。8月中旬的最新情况表明，日元汇率的持续走低仍是市场关注重点。