美国证券交易委员会（SEC）于2026年6月30日正式发布公告，公开征求市场公众意见，以全面评估当前交易所交易基金（ETF）的监管框架，重点关注预测市场ETF、加密货币相关ETF、杠杆ETF、期权策略ETF和多资产混合策略ETF等新兴复杂产品类型 [1, 2, 3, 4, 5, 6]。
当前美国ETF行业规模迅速扩大，截至2026年5月底，资产管理总规模达到约15.7万亿美元，较2019年底的4万亿美元增长数倍 [2, 3, 5, 6]。SEC寻求市场反馈，讨论现有注册及监管体系是否足以应对快速增长且日益复杂的ETF产品群 [1, 5, 6]。
SEC投资管理部主任Brian Daly表示：“我们现在只有一种监管ETF的工具，我们对其不甚满意。”他强调需要打破“一先驱获胜”的局面，让ETF发行人能放心与SEC早期协作，不会因保密文件审查受阻，可能探索允许上市前保密处理和重新设计暂停或干预权力等措施 [1]。
SEC主席Paul Atkins则指出：“ETF的创新依赖于一致、透明且高效的监管框架，”强调该征求意见有助于确保美国ETF市场在持续成长与创新的同时，能够有效保护投资者权益 [3, 5]。他还提到，未来多数数字资产不应被归类为证券，以免阻碍令牌项目发展 [7]。
目前监管聚焦的新型ETF覆盖预测市场（包括对选举和经济结果押注）、基于加密货币的ETF（涉及质押、稳定币储备及期权挂钩产品）、事件合约及个股策略ETF [1, 3, 5, 6]。SEC正考虑为此类产品建立标准化上市途径，并评估持仓资产是否符合《投资公司法》定义，以决定是否监管为投资公司 [3, 4, 6]。
据投资银行TD Cowen分析师Jaret Seiberg预测，SEC有望在2027年批准基于事件合约、加密资产和单只股票策略的ETF [3, 4, 6]。不过，预测市场和事件合约类ETF目前仍遭遇审批延迟，反映出监管尚未明确的态度 [1, 5, 6]。
SEC自2025年4月以来已批准多只非比特币、非以太坊的加密货币ETF，包括跟踪Solana和Dogecoin的产品 [6]。然而，2026年上半年美国加密市场遭遇冲击，比特币自动柜员机数量大幅减少、主要运营商破产，以及能源成本和比特币减半带来的矿工压力影响市场 [8]。
2026年6月，美国现货比特币ETF管理资产达730亿美元，然而当月经历创纪录的45亿美元资金净流出，这一动向持续至7月，影响市场价格 [8]。
SEC于2025年7月31日启动的“Project Crypto”旨在更新证券法以纳入数字资产与区块链技术，由专责小组协调，计划于2026年中旬发布新版规章，支持链上交易与传统市场并存 [8, 7]。前总统特朗普公开支持SEC的现代化工作，呼吁将加密货币作为战略技术竞争对待，并关注相关税务政策 [8]。
此次公开征求意见期限为60天，将于2026年8月底结束。SEC将根据反馈决定如何完善ETF监管体系，推动产品持续发展并保障投资者利益 [1, 2, 3, 4, 5, 6]。
