微软于7月29日公布了截至6月30日的2026财年第四季度财报，Azure云业务收入同比增长43%，超过分析师预期的约40% [1]。公司还预期2027财年第一季度销售和云业务增长将高于市场预期，并预计全年将持续产生现金流 [1, 2, 3]。
微软CEO萨蒂亚·纳德拉表示，公司已经从依赖OpenAI转变为设计自主AI模型和芯片，提升效率最高达40%，"这才是我们要推广的企业设计架构，我们自己也在使用它" [1]。当天，微软股价跃升逾15%，创约18年来最大单日涨幅，市值增加约4500亿美元 [3, 4, 5]。华尔街对微软业绩反应积极，科技股和芯片股带动主要指数走高 [2, 3, 4]。
与此同时，亚马逊7月31日公布第二季度收入增长37%，达到422亿美元，是2021年第四季度以来最快的增速 [6]。公司将2026年资本支出预测从2000亿美元上调至2200亿美元，重点投入AI基础设施。尽管过去12个月自由现金流为负76亿美元，亚马逊股价仍因业绩强劲上涨超过15%，投资者对AI开支的担忧得到缓解 [6, 7, 8]。
亚马逊CEO安迪·贾西表示，公司"在此次AI转折点上处于非常有利的位置" [6]。Longbow资产管理的杰克·多拉海德指出，投资者此前担心亚马逊的高额支出是“空中楼阁”，但贾西已打消这些疑虑 [8]。
芯片板块也因微软和亚马逊的AI投入乐观预期表现强劲。PHLX半导体指数在7月29至30日上涨6.7%至8.2%，南韩Kospi指数7月31日跳升18%，主要由SK海力士和三星电子股票推动，标志着经历波动后的反弹 [2, 3, 9]。Fibonacci资产管理全球CEO郑仁允称，南韩市场此次反弹不仅是抄底，更基于基本面改善，是早期复苏信号 [9]。
而与此同时，Meta平台发布第二季度财报后自由现金流骤降91%，其股票盘后下跌约8%-9%，反映出AI投资压力加大 [2, 3]。苹果则因业绩不及预期和供应链挑战，股价较日前下跌1.4%至7.4%不等，尽管其依然是全球市值最高公司 [2, 3, 7, 8]。
市场将持续关注微软和亚马逊后续财季表现，以及AI投入对其现金流和利润的持续影响。
