韩国KOSPI指数从2026年6月中旬起经历剧烈波动，先是攀升至9000点以上，但随后因获利回吐和投资者保证金追缴压力，指数于7月底跌至约5500点低位，跌幅超过三成 [1, 2, 3]。
市场波动主要由全球对人工智能（AI）投资热情推动，半导体和科技股需求及估值上扬。同时，韩国零售投资者大量使用杠杆交易，触发大规模保证金追缴，约120万个投资账户遭遇强制平仓，造成不少个人投资者惨重损失 [4, 1, 2, 3, 5]。部分散户投资者如金永准表示，“一个月内损失2000万韩元（约1.4万美元），还有买房的计划资金，令人心碎”，不少人因账户亏损和心理压力巨大 [1, 2, 3]。
7月底以来，KOSPI指数强势反弹，至8月13日累计上涨约22%-23%，重返6800点上方，技术上已进入牛市区域 [4, 5, 6, 7]。三星电子和SK海力士等主要芯片制造商同日股价分别上涨约4.9%和5.9%，对指数上涨贡献明显 [4, 5, 8, 7]。
市场反弹得益于美国通胀数据趋缓，降低了美联储继续加息的预期。此外，多家大型科技公司发布正面AI相关财报，增强了投资者信心 [4, 9, 5, 8, 10]。根据CME FedWatch工具，市场目前认为美联储于2026年9月中旬暂停加息的概率约为60% [4, 9]。
资产管理公司Life Asset Management CEO姜大坤评论称，“此前的去杠杆过程已趋于稳定，这次反弹属自然反应，但若AI投资和美国利率走势未明朗，市场难以持续上涨” [4]。多位市场专家也指出，市场在经历大幅波动和保证金追缴后逐步企稳，但进一步的涨势仍需更多稳定的投资逻辑支持 [4, 5, 8]。
部分韩国散户因缺乏投资经验和恐惧错失机会，做出过早或高风险买入决定，产生较大亏损，他们中有人仍期待市场回暖，也有人表达对自身判断的反思 [1, 2, 3]。其它亚洲市场如日本日经指数也展现类似波动，但因行业结构分散，全球其他主要市场受影响有限 [1, 2]。
8月14日，KOSPI指数继续小幅上涨约1%，AI概念股领涨，受美国温和通胀数据影响，美联储加息预期进一步缓和。亚洲其他市场表现分化，日经指数上涨，恒生指数下跌 [9, 10, 11]。市场仍需关注中东地缘紧张局势及AI投资规模的不确定因素对后续行情的影响 [9]。
